Performance Kommentar

2. Quartal 2024

Aktien Welt

Während sich im ersten Quartal die positive Performance auf der gesamten Marktbreite abstützte, war die Kursentwicklung im Q2 wieder durch einige wenige, technologielastige Indexschwergewichte geprägt. Ein altbekanntes Muster also, das uns seit 2020 wiederholt begleitet hat. Hinzu kommt der Hype um alles, was in irgendeiner Form mit dem Schlagwort «Künstliche Intelligenz» zusammenhängt – auch hier dominieren logischerweise die allgegenwärtigen US Techtitel. Unser risikobasierter Investitionsansatz konnte in diesem positiven, von tiefer Volatilität geprägtem Marktumfeld erwartungsgemäss nicht mithalten.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien Welt
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse CD Währung CHF Lancierung 31.01.2014 Kurs 152.86
Rendite Juni
-0.89 %
1.63 %
Rendite 2024
9.00 %
19.31 %
Rendite kum. seit Lancierung
52.43 %
162.22 %
Risiko Volatilität
10.62 %
14.27 %
Sharpe Ratio
0.39
0.68
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World Index (85% CHF hedged)
Klasse I-A Währung CHF Lancierung 17.12.2014 Kurs 14'601.38
Rendite Juni
-0.17 %
1.96 %
Rendite 2024
5.69 %
12.80 %
Rendite kum. seit Lancierung
40.08 %
117.91 %
Risiko Volatilität
8.93 %
14.23 %
Sharpe Ratio
0.37
0.58
Aktien Welt ex CH
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World ex Switzerland Index
Klasse I-C Währung CHF Lancierung 15.04.2014 Kurs 15'646.98
Rendite Juni
-1.10 %
1.68 %
Rendite 2024
9.28 %
19.60 %
Rendite kum. seit Lancierung
62.84 %
164.62 %
Risiko Volatilität
10.86 %
14.59 %
Sharpe Ratio
0.43
0.67
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World ex Switzerland Index (85% CHF hedged)
Klasse I-A Währung CHF Lancierung 27.06.2014 Kurs 1'430.64
Rendite Juni
-0.38 %
2.02 %
Rendite 2024
5.48 %
12.91 %
Rendite kum. seit Lancierung
54.57 %
123.09 %
Risiko Volatilität
9.00 %
14.05 %
Sharpe Ratio
0.50
0.60
Aktien Welt ex CH (Quellensteuerbefreit USA und Japan)
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World ex Switzerland Index
Klasse I-C Währung CHF Lancierung 09.11.2017 Kurs 16'788.94
Rendite Juni
-1.10 %
1.68 %
Rendite 2024
9.38 %
19.60 %
Rendite kum. seit Lancierung
8.30 %
73.96 %
Risiko Volatilität
11.67 %
15.77 %
Sharpe Ratio
0.10
0.55
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World ex Switzerland Index (85% CHF hedged)
Klasse I-A Währung CHF Lancierung 09.11.2017 Kurs 1'545.93
Rendite Juni
-0.34 %
2.02 %
Rendite 2024
5.74 %
12.91 %
Rendite kum. seit Lancierung
16.48 %
71.20 %
Risiko Volatilität
9.86 %
15.90 %
Sharpe Ratio
0.22
0.53
Vorsorgelösungen für Säule 3a und Freizügigkeitsguthaben
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI World Index (85% CHF hedged)
Klasse IH Währung CHF Lancierung 24.10.2019 Kurs 102.85
Rendite Juni
-0.17 %
1.96 %
Rendite 2024
5.67 %
12.80 %
Rendite kum. seit Lancierung
2.85 %
56.89 %
Risiko Volatilität
10.66 %
16.80 %
Sharpe Ratio
0.05
0.59

Aktien Welt Dynamisch

Die im Dezember neu aufgelegte Strategie investiert regelbasiert in ETFs, welche den MSCI World Index tracken, oder in schweizerische Geldmarktfonds. Dabei steuert das Modell täglich die Aktienquote anhand einer Vielzahl von Risiko- und Trendindikatoren. Genau wie schon im Q1 war das Modell auch im Q2 stets vollständig in Aktien investiert und konnte damit im vollen Umfang an der Aufwärtsbewegung des Marktes partizipieren.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien Welt
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse I Währung CHF Lancierung 12.12.2023 Kurs 77.13
Rendite Juni
2.55 %
0.00 %
Rendite 2024
18.35 %
0.00 %
Rendite kum. seit Lancierung
17.72 %
0.00 %
Risiko Volatilität
0.00 %
0.00 %
Sharpe Ratio
-
-
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse IR Währung CHF Lancierung 12.12.2023 Kurs 839.43
Rendite Juni
2.53 %
0.00 %
Rendite 2024
18.52 %
0.00 %
Rendite kum. seit Lancierung
17.87 %
0.00 %
Risiko Volatilität
0.00 %
0.00 %
Sharpe Ratio
-
-

Aktien Emerging Markets ex China

Auch die Schwellenländermärkte konnten im Q2 zulegen. Das Bild präsentiert sich jedoch ähnlich heterogen wie bei den Industrieländern. Speziell die volatileren Technologiesektoren zogen an. Dies führte dazu, dass z.B. Taiwan stark zulegen konnte, innerhalb des Aktienmarktes aber ein starkes Gefälle zwischen der Kursentwicklung der einzelnen Titeln und Sektoren entstand. Unsere risikooptimierte Strategie ist stärker in defensiveren Werten investiert und im Technologiesektor untergewichtet. In der Endabrechnung konnte unser Fonds zwar ebenfalls zulegen, fiel jedoch hinter seine kapitalgewichtete Benchmark zurück.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien Emerging Markets ex China
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI Emerging Markets ex China Index
Klasse IC Währung CHF Lancierung 02.05.2022 Kurs 1'078.61
Rendite Juni
1.42 %
5.65 %
Rendite 2024
6.48 %
15.76 %
Rendite kum. seit Lancierung
0.82 %
7.30 %
Risiko Volatilität
11.37 %
16.94 %
Sharpe Ratio
-
-

Aktien Schweiz

Auch der Schweizer Aktienmarkt konnte im Q2 weiter zulegen, wenn auch nicht ganz so stark wie beispielsweise in den USA. Der Blick auf die Einzeltitel zeigt, dass speziell die Nichtselektion von ABB unsere relative Performance belastete. Auch die beiden untergewichteten Schwergewichte Novartis und Roche lagen in den vergangenen drei Monaten klar im Plus und lieferten ebenfalls ihren Beitrag zur resultierenden Underperformance unseres Fonds.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien Schweiz
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Swiss Performance Index (TR)
Klasse IR Währung CHF Lancierung 20.12.2010 Kurs 2'572.05
Rendite Juni
-0.41 %
-0.46 %
Rendite 2024
5.81 %
9.25 %
Rendite kum. seit Lancierung
184.76 %
171.99 %
Risiko Volatilität
10.86 %
11.72 %
Sharpe Ratio
0.75
0.66

Aktien Schweiz Small & Mid Caps

Im Gegensatz zu den Large Caps traten die Schweizer Small & Mid Caps mehrheitlich auf der Stelle oder gaben gar etwas nach. Unser Fonds konnte in diesem Umfeld auch nicht zulegen und schloss marginal hinter Benchmark ab.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien Schweiz
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse I Währung CHF Lancierung 15.12.2022 Kurs 111.96
Rendite Juni
-1.47 %
-1.78 %
Rendite 2024
4.79 %
4.53 %
Rendite kum. seit Lancierung
12.71 %
10.73 %
Risiko Volatilität
7.88 %
11.44 %
Sharpe Ratio
-
-

Aktien China

Der chinesische Aktienmarkt lieferte im 2. Quartal eine starke Performance ab. Dies trotz anhaltender konjunktureller Probleme, die weitere staatliche Stützungsmassnahmen erforderten. Angetrieben wurde diese Rallye mehrheitlich von den grossen Technologietiteln. Stark steigende Aktienmärkte in Kombination mit outperformenden Technologietiteln (in unserer Strategie tendenziell untergewichtet) führte im Vergleich zur kapitalgewichteten Benchmark im Q2 leider zu einer klaren Underperformance.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Aktien China
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI China Total Return Index
Klasse IH (HKD) Währung HKD Lancierung 23.09.2021 Kurs 1'547.16
Rendite Juni
-3.73 %
-1.97 %
Rendite 2024
-1.88 %
5.15 %
Rendite kum. seit Lancierung
-22.64 %
-30.74 %
Risiko Volatilität
20.01 %
29.78 %
Sharpe Ratio
-
-
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
MSCI China Total Return Index
Klasse IC (CHF) Währung CHF Lancierung 23.09.2021 Kurs 751.40
Rendite Juni
-3.92 %
-2.16 %
Rendite 2024
4.78 %
12.28 %
Rendite kum. seit Lancierung
-24.86 %
-32.73 %
Risiko Volatilität
16.90 %
26.81 %
Sharpe Ratio
-
-

Obligationen Fremdwährungen (CHF hedged)

Steigende Zinsen soweit das Auge reicht. Von den Zinssenkungsfantasien von Anfang Jahr ist vielerorts nicht mehr viel zu spüren. Einzig die EZB (neben der SNB) hat eine erste Leitzinssenkung vollzogen. Am stärksten legten die Zinsen in Australien (übergewichtet) und in Japan (bonitätsbedingt ausgeschlossen) zu, am wenigsten in Kanada (übergewichtet). In der Summe führte dies bei unserem Fonds mit längeren Laufzeiten (Long Term) zu einer leichten Outperformance, während der Fonds mit mittleren Laufzeiten (Mid Term) ungefähr auf Benchmarkniveau zu liegen kam.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Obligationen Fremdwährungen (CHF hedged)
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse I Währung CHF Lancierung 17.04.2007 Kurs 1'048.68
Rendite Juni
0.94 %
0.47 %
Rendite 2024
-2.92 %
-2.61 %
Rendite kum. seit Lancierung
18.52 %
20.09 %
Risiko Volatilität
5.02 %
3.79 %
Sharpe Ratio
0.19
0.28
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Klasse I Währung CHF Lancierung 01.07.2011 Kurs 846.83
Rendite Juni
0.35 %
0.46 %
Rendite 2024
-1.37 %
-1.46 %
Rendite kum. seit Lancierung
-8.91 %
-2.51 %
Risiko Volatilität
2.06 %
2.21 %
Sharpe Ratio
-0.35
-0.09

Obligationen CHF

Die Zinsen gaben am Schweizer Anleihenmarkt im Q2 etwas nach. Daran hat auch die SNB ihren Anteil: Sie senkte zum zweiten Mal in diesem Jahr den Leitzins. Entsprechend profitierten Bondanleger von steigenden Kursen. Aufgrund der kürzeren Duration unseres Fonds lag dieser leicht hinter dem Vergleichsindex zurück.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Obligationen CHF
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
SBI AAA-BBB TR
Klasse I-A Währung CHF Lancierung 01.07.2014 Kurs 982.76
Rendite Juni
1.86 %
2.40 %
Rendite 2024
0.93 %
1.74 %
Rendite kum. seit Lancierung
0.45 %
4.48 %
Risiko Volatilität
3.07 %
4.15 %
Sharpe Ratio
0.01
0.11

Mischfonds Smart Invest 65

Der OLZ Mischfonds mit 65% Aktienanteil fiel im 2. Quartal hinter seinen Vergleichsindex zurück. Während sich die im Benchmarkvergleich höhere Aktienquote positiv auf die Performance auswirkte, fiel hingegen das schwache Abschneiden der risikooptimierten Aktienbausteine negativ ins Gewicht.

Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds Klasse Währung Lancierung Kurs

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite Juni

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite 2024

OLZ nach Kosten, Benchmark ohne Kosten

Rendite kum. seit Lancierung

Seit Lancierung

Risiko Volatilität

Rendite/Risiko, seit Lancierung

Sharpe Ratio
Mischfonds
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Pictet BVG-40 Index
Klasse IR Währung CHF Lancierung 19.05.2017 Kurs 100.76
Rendite Juni
0.19 %
1.33 %
Rendite 2024
3.29 %
7.24 %
Rendite kum. seit Lancierung
4.58 %
23.31 %
Risiko Volatilität
6.83 %
6.92 %
Sharpe Ratio
0.08
0.43
Vorsorgelösungen für Säule 3a und Freizügigkeitsguthaben
Werte per 30.06.2024 in Referenzwährung der Fonds
Pictet BVG-40 Index
Klasse I Währung CHF Lancierung 03.11.2016 Kurs 113.68
Rendite Juni
0.20 %
1.33 %
Rendite 2024
3.38 %
7.24 %
Rendite kum. seit Lancierung
14.03 %
31.08 %
Risiko Volatilität
6.65 %
6.72 %
Sharpe Ratio
0.26
0.53

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