«Smart Invest» wirkt bei tiefen Zinsen
Mit den tiefen Zinsen ist es wie mit dem Wetter. Man kann darüber klagen, aber ändern lässt es sich nicht. Am dritten OLZ Dialog 2019 lernten die Anlegerinnen und Anleger, wie sie ihr Anlageziel trotzdem erreichen können.
Was zeichnet einen guten
Vermögensverwalter aus? Was verschreibt er gegen tiefe Zinsen? Der Arzt und
Komiker Fabian Unteregger war am dritten OLZ Dialog im Hotel Bellevue in Bern als
Moderator im Einsatz. Das Diagnostizieren überliess er aber den Finanzexperten
– auch wenn es da durchaus einige Parallelen zur Medizin gäbe. In beiden Metiers
nämlich kommt es immer wieder vor, dass Mittel verschrieben werden, nicht, weil
sie nützen, sondern weil sie lukrativ sind. «Die OLZ wurde vor 18 Jahren gegründet,
weil wir es besser machen wollten» erinnerte Philipp Bregy, Partner und Leiter
Kundenberatung der OLZ.
Zweitmeinungen etablieren
Man würde ja meinen, dass Transparenz
mittlerweile Standard in der Finanzindustrie ist. Die Digitalisierung
erleichtert Vergleiche und die dauerhaft tiefen Zinsen zwingen die Anlegerinnen
und Anleger ja fast dazu, genauer auf die Kosten zu achten. «Leider ist das nicht der Fall» bedauert Patrick Müller. Er hat,
zusammen mit UBS-Ex-Chefökonom Klaus Wellershoff, die Beratungsfirma ZWEI
Wealth AG gegründet. Die Firma will mit unabhängigen Zweitmeinungen – genauso
wie in der Medizin – die Anlegerinnen und Anleger vor nutzlosen und teuren «Behandlungen» bewahren. Müller und Wellershoff kritisieren
die nach wie vor fehlende Kostentransparenz. Viele Gebühren, wie z.B. von
Währungstransaktionen, sind im Produkt versteckt. Müller hält fest: «Eine gute Vermögensverwaltung darf –
wie jedes gute Handwerk – etwas kosten». Aber die Kundinnen und Kunden sollten auch auf die
Qualität achten. Im Schnitt lande nur gerade ein Drittel der möglichen Erträge
beim Kunden, zwei Drittel beim Anbieter: Einerseits wegen der hohen Gebühren, aber
auch, weil die Ergebnisse ungenügend sind.
Eine stabile Mannschaft
Wäre das Geld gar im
Tresor besser aufgehoben? Denn wenig deutet darauf hin, dass es mit den
Negativzinsen bald vorüber sein könnte. Da gebe es bessere Lösungen, findet
OLZ-CEO und Mitgründer Pius Zgraggen. Ebenso wenig empfiehlt er, auf erstklassige
Anleihen zu verzichten, trotz negativer Rendite. «Anleihen haben eine wichtige
stabilisierende Funktion im Portfolio» erklärte Zgraggen. Also etwa wie der
Verteidiger im Fussball, der wichtig ist für die Mannschaft, obwohl er selbst kaum
Tore erzielt. «Sinken die Aktienpreise, steigt dafür der Wert erstklassiger Anleihen.»
Die Anleihen bilden also das Fundament, und je stabiler dieses ist, desto höher
kann die Aktienquote gewählt – und entsprechend Rendite erzielt – werden. Zum
Handwerk der OLZ gehört auch, die Zusammensetzung des Aktienteils zu optimieren:
Die gezielte Auswahl und optimierte Gewichtung der einzelnen Aktien resultiert
in einem Aktienportfolio mit weniger Risiko und mehr Rendite (Minimum-Risiko-Optimierung)
als der Marktindex. Die OLZ Privatkunden können dadurch ihrem Risikoprofil entsprechend
eine möglichst hohe Aktienquote halten, ohne das Verlustrisiko zu erhöhen.
Entsprechend können sie auch eine höhere Rendite erzielen. Zgraggen resümiert: «Bei
gleichem Risiko mehr Rendite - das ist es, was OLZ unter ‚Smart Invest‘
versteht».
