Durabilité Durabilité dans le processus d'investissement

En tant que société de gestion de fortune dotée d'une systématique, qui assume ses responsabilités vis-à-vis de l'environnement et de la société, et les met en œuvre dans son comportement et son approche d'investissement, nous avons décidé, en 2017, d'intégrer systématiquement la durabilité dans le processus de placement.

L'optimisation de notre portefeuille en fonction des risques et l'intégration de critères de durabilité sont les deux composantes essentielles de notre concept de placement. Tout en conservant les caractéristiques de notre style d'investissement, le profil de durabilité des portefeuilles s'améliore. La durabilité réduit également les risques de transition vers une économie à faible émission de carbone et renforce la qualité des portefeuilles.

Pourquoi l'investissement durable est-il important pour nous?

De nos jours, investir dans des entreprises durables n'est plus une tendance passagère. Nous sommes convaincus qu'il est important de tenir compte des critères de durabilité lorsque l'on investit. Nous pouvons ainsi contribuer à une économie durable et créer de bonnes conditions de vie pour les générations futures.

Les critères de durabilité peuvent être intégrés dans notre processus d'investissement sans perte de rendement. Nous avons analysé ce sujet dans notre note de recherche «Minimum variance et durabilité: une relation harmonieuse».

Comment fonctionne l'intégration des critères de durabilité dans notre processus d'investissement?

Nous avons intégré la durabilité à deux niveaux du processus d'investissement de nos fonds d'actions. La première étape de notre processus d'investissement consiste à exclure les entreprises qui ne respectent pas les normes de base et les normes ESG minimales. Lors de l'optimisation du portefeuille qui suit, nous avons tendance à privilégier les entreprises ayant une meilleure notation de durabilité et un meilleur bilan carbone. Pour ce faire, nous utilisons les données de MSCI ESG Research, un leader mondial dans le domaine de la durabilité.

Qu'est-ce que la durabilité en fonction des critères ESG?

ESG est un acronyme composé des termes anglais Environnement, Social et Gouvernance. Ces trois aspects fournissent le cadre d'une évaluation cohérente des entreprises.

Environment (environnement)

• Changement climatique: émissions de CO2,

• empreinte écologique Capital naturel: biodiversité, extraction des ressources

• Pollution et déchets: émissions toxiques, déchets liés aux produits

• Opportunités écologiques: énergies renouvelables, construction durable

Social (social)

• Capital humain: développement, management, santé et sécurité

• Responsabilité du produit: sécurité, qualité, protection des données

• Relations avec les parties prenantes: exploitation controversée des matières premières, relations avec la population locale

• Opportunités sociales: accès au financement, aux soins ou aux canaux de communication

Governance (gouvernancel)

• Corporate Gouvernance: indépendance du conseil d'administration, transparence de la rémunération et de la propriété.

• Comportement de l'entreprise: éthique des affaires, transparence fiscale

Quelles sont les directives de durabilité mises en œuvre?

Lors de la sélection de l'univers de placement

Dans un premier temps, nous filtrons les entreprises qui enfreignent les normes fondamentales. En nous basant sur des listes de recommandations d'organisations externes, nous excluons donc les entreprises qui

• ne respectent pas les principes du UN Global Compact,

• sont recommandées à l'exclusion par SVVK-ASIR (Association suisse pour les investissements responsables),

• sont impliquées dans des controverses graves (MSCI Controversy "Red Flag") selon MSCI ESG,

• violent les normes minimales de «l'International Labour Organization» (critères Core),

• violent les "Guiding Principles on Business and Human Rights".

Aux critères normatifs s'ajoutent des exclusions basées sur la notation ou l'activité commerciale. En font partie les entreprises qui

• ont un rating MSCI ESG «CCC» (rating le plus bas),

• produisent des armes nucléaires ou controversées (ex. armes à sous-munitions, mines antipersonnel),

• réalisent une part significative de leur chiffre d'affaires avec les armes à feu ("significative" signifie plus de 5% pour les producteurs et 10% pour les détaillants),

• réalisent plus de 10% de leur chiffre d'affaires avec du charbon thermique et/ou des sables bitumineux (si le chiffre d'affaires est inférieur à 10%, l'entreprise ne doit pas représenter plus de cinq fois le poids de l'indice de référence).

Lors de l'optimisation du portefeuille

Notre stratégie de placement repose sur une optimisation du portefeuille basée sur les risques. Cela comprend non seulement les risques financiers, mais aussi les risques liés à la durabilité. C'est pourquoi les critères de durabilité des entreprises sont également pris en compte dans l'optimisation du portefeuille:

• Nous prenons en compte le réchauffement climatique et les émissions de gaz à effet de serre dans l'optimisation de nos fonds d'actions. Ainsi, les entreprises qui émettent moins de CO2 sont davantage pondérées que celles qui ont un impact important sur le climat. Nos portefeuilles présentent ainsi une empreinte carbone* et une intensité carbone** inférieures d'au moins 30% à celles de l'indice de marché correspondant.

• Le profil de durabilité (score ESG) des entreprises est également pris en compte dans l'optimisation. En moyenne, les entreprises ayant un score ESG plus élevé sont davantage pondérées. Nous améliorons ainsi le score ESG pondéré de nos portefeuilles par rapport à l'indice de marché. L'ampleur de l'amélioration dépend du niveau du score ESG de référence.

Quelles sont les prochaines étapes pour une solution de placement encore plus durable?

Les placements durables sont passés d'un produit de niche à un nouveau standard. Ce n'est pas seulement la demande qui a augmenté, mais aussi les possibilités de produire des solutions sur mesure. Cette dynamique vers des solutions de placement durables nous accompagnera à l'avenir. C'est pourquoi nous développons en permanence notre concept de durabilité.

En janvier 2022, OLZ a signé les UN Principles of Responsible Investment et s'engage en faveur d'une orientation durable de sa politique de placement et de son entreprise. Cette démarche s'accompagne d'autres étapes prévues pour les mois et années à venir:

• Intégration des objectifs climatiques de Paris avec des critères de décarbonisation dans le processus d'investissement.

• Promotion de thèmes choisis des UN Sustainable Development Goals

• Exercice des droits de vote aux assemblées générales des entreprises du portefeuille ("Proxy Voting") selon une SRI Policy claire.

• Mise en place d'un programme d'engagement envers les entreprises du portefeuille

• Elaboration d'une stratégie de durabilité propre à l'entreprise