Swiss All Shares Index : l'univers complet du marché
Le Swiss All Shares Index est l'indice boursier suisse le plus complet. Il reflète la quasi-totalité des actions cotées à la SIX Swiss Exchange, indépendamment de la taille de l'entreprise, de sa liquidité ou de la structure de son actionnariat. Il n'existe pas de critère de flottant, c'est pourquoi l'indice sert principalement à des fins analytiques. Il sert d'univers théorique global du marché suisse et est particulièrement intéressant pour les études de marché et les analyses statistiques. En revanche, il ne joue pratiquement aucun rôle pour les produits d'investissement classiques.
Swiss Performance Index (SPI) : l'indice de référence central pour les investissements
Le Swiss Performance Index (SPI) comprend plus de 200 actions et couvre environ 95 % de la capitalisation boursière librement négociable. L'une des conditions d'admission est un flottant d'au moins 20 %. Le SPI est un indice de rendement total, ce qui signifie que les dividendes sont réinvestis. Il est donc particulièrement adapté aux comparaisons de performances à long terme et comme indice de référence pour les fonds. Le SPI sert également de base à de nombreux sous-indices et offre aux investisseurs un accès clairement investissable au marché suisse.
SPI Large, SPI Mid et SPI Small : segmentation selon la taille des entreprises
Pour structurer le SPI, celui-ci est divisé en trois segments en fonction de la capitalisation boursière :
Le SPI Large comprend les 20 plus grandes entreprises du SPI, qui représentent la majeure partie de la capitalisation boursière et opèrent principalement à l'international. Il se distingue du SMI en ce qu'il n'impose aucune exigence en matière de liquidité.
Le SPI Mid représente les entreprises de taille moyenne, qui offrent souvent un potentiel de croissance supplémentaire et présentent un équilibre entre stabilité et dynamisme. Il comprend les 80 plus grands titres qui ne sont pas inclus dans le SPI Large.
Le SPI Small comprend des entreprises plus petites, souvent avec des modèles commerciaux spécialisés, qui offrent des opportunités de croissance élevées, mais qui affichent également des fluctuations de cours plus volatiles. Il comprend les titres SPI qui ne sont classés ni dans le SPI Large ni dans le SPI Mid.
Cette segmentation permet une gestion ciblée du risque et du rendement au sein de l'univers SPI.
SPI Extra : l'indice des valeurs secondaires
Le SPI Extra est calculé à partir du SPI moins le SMI. Il comprend tous les titres SPI qui ne sont pas inclus dans le SMI et couvre ainsi l'ensemble du paysage suisse des moyennes et petites capitalisations, y compris les titres SMIM. Historiquement, l' SPI Extra affiche certes une diversification des risques plus élevée en raison de la présence d'entreprises plus petites et plus volatiles, mais il a également régulièrement surperformé le SMI ou le SPI. Les investisseurs bénéficient d'une exposition diversifiée aux valeurs secondaires suisses.
Swiss Market Index (SMI) : blue chips sélectives
Le Swiss Market Index (SMI) comprend les 20 actions suisses les plus importantes et les plus liquides. Les 20 plus grands titres du SPI ne sont pas automatiquement inclus, ils doivent également faire partie des actions les plus liquides de Suisse, mesurées en termes de volume de négociation. Le SMI est un indice de rendement : les dividendes ne sont pas pris en compte. En outre, une limite de pondération maximale de 18 % par titre s'applique afin de limiter la domination de certains poids lourds. Malgré ce plafond, l'indice reste concentré et fortement axé sur les blue chips d' s et d' s actives à l'échelle mondiale.
Swiss Market Index Mid (SMIM) : les principales moyennes capitalisations
Le Swiss Market Index Mid (SMIM) comprend les 30 actions les plus importantes et les plus liquides hors SMI. Il reflète le segment des moyennes capitalisations à forte capitalisation, souvent actives à l'international, disposant de modèles commerciaux solides et offrant un potentiel de croissance supérieur à celui des blue chips. Le SMIM est également un indice de rendement et est souvent utilisé pour investir de manière ciblée dans des entreprises suisses de taille moyenne sans avoir à miser directement sur les très grands poids lourds du SMI.
Swiss Leader Index (SLI) : couverture plus large des blue chips avec une capitalisation maximale
Le Swiss Leader Index (SLI) combine les caractéristiques du SMI et du SPI. Il comprend 30 des actions suisses les plus importantes et les plus liquides et élargit l'univers classique de toutes les entreprises à grande capitalisation. Sa particularité réside dans une limite de pondération stricte de 9 % maximum par titre, ce qui réduit considérablement la dépendance à l'égard de certains poids lourds. Comme le SMI, le SLI est un indice de rendement et offre aux investisseurs une exposition équilibrée aux grandes capitalisations.
Conclusion
L'univers des actions suisses est diversifié et clairement structuré. Alors que l'indice Swiss All Shares reflète l'ensemble du marché, le SPI constitue la référence centrale en matière d'investissement. La segmentation par taille d'entreprise et les indices spécialisés tels que le SMI, le SMIM, le SPI Extra et le SLI permettent de représenter de manière ciblée différents segments du marché.
Deux de nos produits sont à la disposition des investisseurs : l'un est basé sur le SPI et couvre l'ensemble du marché suisse investissable, l'autre sur le SPI Extra, qui investit de manière ciblée dans les valeurs secondaires. Bien que l'univers des deux fonds se recoupe largement, les deux produits sont très différents. Historiquement, le SPI Extra affiche certes une plus grande diversification des risques, mais il a également régulièrement surperformé le SMI ou le SPI. Connaître les différences méthodologiques permet d'analyser le marché suisse des actions de manière approfondie et de l'intégrer de manière ciblée dans sa stratégie d'investissement.
