Swiss All Shares Index: Das vollständige Marktuniversum
Der Swiss All Shares Index ist der umfassendste Schweizer Aktienindex. Er bildet nahezu alle an der SIX Swiss Exchange kotierten Aktien ab, unabhängig von Unternehmensgrösse, Liquidität oder Aktionärsstruktur. Ein Free-Float-Kriterium existiert nicht, weshalb der Index primär analytische Zwecke erfüllt. Er dient als theoretisches Gesamtuniversum des Schweizer Marktes und ist insbesondere für Marktstudien und statistische Analysen interessant. Für klassische Anlageprodukte spielt er dagegen kaum eine Rolle.
Swiss Performance Index (SPI): Die zentrale investierbare Benchmark
Der Swiss Performance Index (SPI) umfasst über 200 Aktien und deckt rund 95 Prozent der frei handelbaren Marktkapitalisierung ab. Voraussetzung für eine Aufnahme ist unter anderem ein Free Float von mindestens 20 Prozent. Der SPI ist ein Total-Return-Index, Dividenden werden also reinvestiert. Damit eignet er sich besonders für langfristige Performancevergleiche und als Benchmark für Fonds. Der SPI bildet zudem die Basis für zahlreiche Unterindizes und bietet Anlegern einen klar investierbaren Einstieg in den Schweizer Markt.
SPI Large, SPI Mid und SPI Small: Segmentierung nach Unternehmensgrösse
Zur Strukturierung des SPI wird dieser nach Marktkapitalisierung in drei Segmente unterteilt:
SPI Large umfasst die 20 grössten SPI-Unternehmen, die den Grossteil der Marktkapitalisierung ausmachen und meist international tätig sind. Er unterscheidet sich vom SMI insofern, dass er keine Liquiditätsanforderungen stellt.
SPI Mid bildet mittelgrosse Unternehmen ab, die oft zusätzliches Wachstumspotenzial bieten und ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Stabilität und Dynamik aufweisen. Er beinhaltet die 80 grössten Titel, die nicht im SPI Large enthalten sind.
SPI Small beinhaltet kleinere Unternehmen, häufig mit spezialisierten Geschäftsmodellen, die hohe Wachstumschancen bieten, jedoch auch volatilere Kursbewegungen zeigen. Es sind diejenigen SPI Titel enthalten, welche weder im SPI Large noch im SPI Mid zugeordnet sind.
Diese Segmentierung ermöglicht eine gezielte Steuerung von Risiko und Rendite innerhalb des SPI-Universums.
SPI Extra: Der Nebenwerteindex
Der SPI Extra entsteht rechnerisch aus dem SPI minus SMI. Er umfasst sämtliche SPI-Titel, die nicht im SMI enthalten sind, und deckt damit die gesamte Schweizer Mid- und Small-Cap-Landschaft ab, inklusive der SMIM-Titel. Historisch zeigt der SPI Extra zwar eine höhere Risikostreuung aufgrund von kleineren, volatileren Unternehmen, konnte aber gleichzeitig regelmässig eine Outperformance gegenüber SMI oder SPI erzielen. Anleger profitieren von einem diversifizierten Engagement in den Nebenwerten der Schweiz.
Swiss Market Index (SMI): Selektive Blue Chips
Der Swiss Market Index (SMI) umfasst die 20 grössten und liquidesten Schweizer Aktien. Hierbei werden nicht automatisch die 20 grössten SPI-Titel aufgenommen, sie müssen zusätzlich zu den liquidesten Aktien der Schweiz gehören, gemessen am Handelsvolumen. Der SMI ist ein Price-Return-Index: Dividenden werden nicht berücksichtigt. Ausserdem gilt eine Gewichtungsobergrenze von maximal 18 Prozent pro Titel, um die Dominanz einzelner Schwergewichte zu begrenzen. Trotz dieses Caps bleibt der Index konzentriert und stark auf global tätige Blue Chips fokussiert.
Swiss Market Index Mid (SMIM): Die führenden Mid Caps
Der Swiss Market Index Mid (SMIM) umfasst die 30 grössten und liquidesten Aktien ausserhalb des SMI. Er bildet das höher kapitaisierte Segment der Mid Caps ab, die oft international tätig sind, über solide Geschäftsmodelle verfügen und ein höheres Wachstumspotenzial als Blue Chips bieten. Der SMIM ist ebenfalls ein Price-Return-Index und wird häufig genutzt, um gezielt in mittelgrosse Schweizer Unternehmen zu investieren, ohne direkt auf die sehr grossen SMI-Schwergewichte setzen zu müssen.
Swiss Leader Index (SLI): Breitere Blue-Chip-Abdeckung mit Cap
Der Swiss Leader Index (SLI) kombiniert Eigenschaften von SMI und SPI. Er umfasst 30 der grössten und liquidesten Schweizer Aktien und erweitert das klassische Universum aller grosskapitalisierten Unternehmen. Das besondere Merkmal ist eine strenge Gewichtungsobergrenze von maximal 9 Prozent pro Titel, wodurch die Abhängigkeit von einzelnen Schwergewichten deutlich reduziert wird. Wie der SMI ist der SLI ein Price-Return-Index und bietet Anlegern eine ausgewogene Large-Cap-Exponierung.
Fazit
Das Schweizer Aktienuniversum ist vielfältig und klar strukturiert. Während der Swiss All Shares Index das vollständige Marktbild liefert, bildet der SPI die zentrale investierbare Benchmark. Die Segmentierung nach Unternehmensgrössen sowie spezialisierte Indizes wie SMI, SMIM, SPI Extra und SLI ermöglichen eine gezielte Abbildung unterschiedlicher Marktsegmente.
Für Anleger stehen zwei unserer Produkte zur Verfügung: eines basiert auf dem SPI und deckt den gesamten investierbaren Schweizer Markt ab, das andere auf dem SPI Extra, das gezielt in Nebenwerte investiert. Obwohl das Universum der beiden Fonds stark überschneidend ist, sind die beiden Produkte sehr unterschiedlich. Historisch zeigt der SPI Extra zwar eine höhere Risikostreuung, konnte aber auch regelmässig eine Outperformance gegenüber SMI oder SPI erzielen. Wer die methodischen Unterschiede kennt, kann den Schweizer Aktienmarkt fundiert analysieren und gezielt in seine Anlagestrategie integrieren.
