Rückblick auf drei Jahre OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Fonds

Schweizer Small- und Mid-Cap-Segment: Rendite, Risiko und Optimierungspotenzial

Während der SMI und die darin enthaltenen grosskapitalisierten Unternehmen den meisten Anlegerinnen und Anlegern geläufig sein dürften, bildet er die Vielfalt der Schweizer Unternehmenslandschaft nur unzureichend ab. Neben den bekannten Schwergewichten aus den Bereichen Pharma und Finanzdienstleistungen umfasst der Schweizer Aktienmarkt zahlreiche weitere, oft weniger beachtete und geringer kapitalisierte Unternehmen. Viele dieser sind im SPI Extra zusammengefasst und prägen das Small- und Mid-Cap-Segment. Im Vergleich zum SMI weist der SPI Extra über die vergangenen zwei Jahrzehnte eine jährliche Mehrrendite von rund 1.3 Prozent auf. Diese lässt sich insbesondere durch die in der Finanzmarktforschung gut dokumentierte «Size Prämie» erklären, wonach kleinere Unternehmen langfristig höhere Renditen erzielen als grösser kapitalisierte. Allerdings sind die Renditeunterschiede zwischen Top- und Bottom-Performern in Small- und Mid-Cap-Universen grösser als in Large-Cap-Universen. Zudem liegt analog zur Renditespreizung auch ein erheblicher Unterschied in der Risikoverteilung vor, was günstige Voraussetzungen für eine systematische Portfoliooptimierung schafft.

Hervorragende Platzierung bei Citywire

Hier setzt der OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Fonds an. Im Rahmen der OLZ-Minimum-Risiko-Optimierung werden Titel mit tendenziell tieferem Risiko übergewichtet, während risikoreichere Titel entsprechend untergewichtet werden. Dadurch weist der Fonds im Vergleich zur Benchmark ein deutlich tieferes Risikoprofil auf. Mit diesem Ansatz unterscheidet sich der Fonds klar von vielen anderen Strategien im Schweizer Small- und Mid-Cap-Segment, die primär auf eine fundamentale Titelselektion setzen. Viele Peers sind zudem näher an der Benchmark und stärker zyklisch positioniert. Dass die defensive Ausrichtung dabei nicht zulasten der Rendite geht, zeigt ein Blick auf die Citywire-Rangliste für Schweizer Small- & Mid-Cap-Aktienfonds über die letzten drei Jahre.

Die Risiko-Rendite-Darstellung verdeutlicht, dass der Fonds neben seiner deutlichen Outperformance sowohl gegenüber der Benchmark als auch im Vergleich zu sämtlichen Peers ein deutlich reduziertes Risiko aufweist. Während der SPI Extra in den vergangenen 36 Monaten eine annualisierte Volatilität von 10.4 Prozent verzeichnete, lag die Volatilität des OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Fonds mit 7.2 Prozent rund ein Drittel tiefer.

Eindrückliche Drawdown-Reduktion

Die OLZ-Minimum-Risiko-Optimierung bewährt sich insbesondere in Phasen erhöhter Marktvolatilität. So verzeichnete der OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Fonds im betrachteten Zeitraum mit 5.5% den geringsten maximalen Wertverlust (Maximum Drawdown) unter allen im Citywire Ranking aufgeführten 61 Fonds, wie die nachfolgende Grafik anschaulich zeigt.

Der OLZ-Fonds überzeugt auch in anderen Aspekten

Neben der Risikoreduktion durch den OLZ-Minimum-Risiko-Ansatz wird im strukturierten Investitionsprozess auch der Nachhaltigkeitsaspekt systematisch berücksichtigt. Titel mit tieferem Risikoprofil weisen tendenziell bessere ESG-Eigenschaften auf, wodurch sich Minimum-Risiko-Optimierung und ESG-Integration sinnvoll ergänzen. So erreicht das OLZ-Portfolio mit 7.7 einen höheren MSCI-ESG-Score als die Benchmark (MSCI-ESG-Score von 7.4). Zugleich wird die CO2-Intensität (Scope 1 & 2) gegenüber der Benchmark um über 35 Prozent reduziert.

Mit einer annualisierten Rendite von über 11 Prozent seit Lancierung und einem deutlich tieferen Risikoprofil weist der Fonds eine klar höhere risikobereinigte Rendite auf. Der Sharpe Ratio von 1.61 gegenüber 0.86 bei der Benchmark unterstreicht die Effizienz des OLZ-Portfolios eindrücklich.

Diese Kombination aus attraktiver Rendite, reduziertem Risiko und integriertem Nachhaltigkeitsansatz trifft offenbar ein Bedürfnis am Markt. So ist das Fondsvermögen in den vergangenen drei Jahren auf 190 Mio. CHF angewachsen.

Der OLZ Equity Switzerland Small & Mid Cap Optimized ESG Fonds ermöglicht Anlegerinnen und Anlegern, am Renditepotenzial des Schweizer Small- und Mid-Cap-Segments zu partizipieren und dies dank des OLZ-Minimum-Risiko-Ansatzes mit einem deutlich reduziertem Risikoprofil sowie einem verbesserten Nachhaltigkeitsprofil. Gerne stellen wir Ihnen unseren Fonds bei Interesse näher vor.