Risiko
04. April 2023
5 Minuten

Ein weiterer OLZ Artikel in internationaler Fachzeitschrift publiziert

Unser Senior Research Analyst Dr. Gianluca De Nard hat seine angewandte Forschung zusammen mit Prof. Michael Wolf und Elliot Beck an der Universität Zürich zur Verbesserung von Faktormodellen für Finanzmarktanalysen im International Review of Economics and Finance publiziert.

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Improved Inference in Financial Factor Models

Die empirische Forschungsstudie zeigt, dass für die Analyse von Faktormodellen, wie z.B. das CAPM oder Fama-French Modell, nicht die weitverbreitete Standard OLS1 Regression verwendet werden soll, sondern die neu vorgeschlagene ALS2 Version. Das neue adaptive Schätzungsverfahren berücksichtigt und kontrolliert für die Streuung in den Daten (Residuen) welche insbesondere in Zeiten von Marktturbulenzen ausgeprägt ist. Durch das neue Verfahren können Faktoranalysen zur Entwicklung und Bewertung von Anlagestrategien besser getestet werden.

1 Ordinary least squares
2 Adaptive least squares



OLZ Gianluca de Nard.
Dr. Gianluca De Nard
Head of Quantitative Research

Mitglied des NYU Stern Volatility and Risk Instituts in New York City und Senior Research Associate am Institut für Volkswirtschaftslehre an der Universität Zürich. Zuvor forschte er als Postdoktorand an der Universität Yale.

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